C’est à bord de deux belles roulottes que le Club des Cinq passe les vacances d’été ! François, Claude, Mick, Annie et le fidèle Dagobert décident de rejoindre le Cirque de l’Étoile qui vient de s’installer dans la région : ils y font la connaissance de Pancho, un jeune dresseur de chevaux. Mais les enfants ne tardent pas à s’apercevoir que Carlos le clown et Dan l’acrobate se livrent à de bien mystérieuses activités…

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